Agencia Excélsior | Ciudad de México
Paramount Global presentó una demanda ante el tribunal de equidad de Delaware contra Warner Bros. Discovery (WBD), elevando formalmente su intento de adquirir la compañía a una batalla legal y corporativa de alto riesgo.
El anuncio fue realizado el lunes por David Ellison, director ejecutivo de Paramount, quien acusó a WBD de falta de transparencia en el proceso que llevó a la empresa a favorecer la oferta de Netflix por sus activos más emblemáticos, incluidos Warner Bros. y HBO.
El desacuerdo central: Netflix vs. Paramount
En el centro del conflicto está la decisión de Warner Bros. Discovery de avanzar con un acuerdo de venta de activos a Netflix, valuado en US$ 27.75 por acción —US$ 23.25 en efectivo y el resto en acciones de Netflix—. Paramount, en contraste, sostiene que su propuesta es superior, con una oferta de 30 dólares por acción en efectivo.
Para Ellison, la preferencia de WBD por la propuesta de Netflix “simplemente no tiene sentido”, especialmente desde la perspectiva de los accionistas. Según su argumento, aceptar una oferta menor sin explorar a fondo alternativas más altas podría perjudicar el valor accionario.
Un portavoz de Warner Bros. Discovery no emitió una respuesta inmediata, aunque analistas de Wall Street ya anticipaban que la disputa escalaría hasta los tribunales.
Una compra hostil y un “plan B” corporativo
La demanda forma parte de una estrategia más amplia. Tras meses de intentos fallidos por comprar WBD en su totalidad, Paramount activó una oferta pública hostil, buscando adquirir acciones directamente de los accionistas de Warner Bros. Discovery.
Pero hay un segundo frente: Ellison también amenazó con disputar el control del consejo de administración. Su plan contempla proponer una lista de consejeros alineados con Paramount, quienes, de ser electos, podrían:
- Reabrir negociaciones con Paramount.
- Ejercer el derecho de WBD a revisar el acuerdo con Netflix.
- Intentar cerrar una transacción alternativa con Paramount.
Este movimiento funcionaría como un plan de contingencia, en caso de que no suficientes accionistas acepten vender sus acciones a Paramount en las próximas semanas.
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- El papel clave del consejo y los accionistas
La junta anual de accionistas de Warner Bros. Discovery aún no tiene fecha confirmada, aunque el año pasado se celebró en junio. Su calendario será crucial para definir el rumbo de la empresa.
Mientras tanto, los accionistas están divididos:
- Algunos consideran que la oferta de Paramount maximiza el valor inmediato.
- Otros respaldan el acuerdo con Netflix, apostando por su estabilidad financiera y alcance global.
WBD, por su parte, ha defendido su decisión señalando preocupaciones sobre la financiación de la deuda de Paramount, las condiciones asociadas a su oferta y riesgos estructurales del acuerdo.
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- El factor CNN y la escisión de Discovery Global
Otro punto de fricción es el futuro de los canales de televisión por cable, incluidos CNN, que Netflix no adquirirá. Estos activos serán escindidos en una nueva empresa que cotizará en bolsa bajo el nombre de Discovery Global, prevista para este verano.
Warner Bros. Discovery sostiene que estos canales aún tienen valor estratégico y financiero. Paramount, en cambio, ha argumentado que su valor patrimonial es limitado. Precisamente, la demanda en Delaware busca obtener mayor información sobre esa valoración, para que —según Ellison— los accionistas puedan tomar una decisión informada.
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- Reguladores, política y una variable impredecible
El conflicto no se limita al ámbito corporativo. Netflix confirmó recientemente que ya se encuentra en conversaciones con reguladores de Estados Unidos y la Unión Europea para obtener las aprobaciones necesarias.
A esto se suma un factor político. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró que revisará personalmente cualquier fusión, lo que introduce incertidumbre adicional. Durante el fin de semana, Trump compartió en Truth Social un artículo de opinión de One America News Network titulado “Detengan la toma de control cultural de Netflix”, donde se acusa a la plataforma de aspirar a un monopolio mediático.
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- Un imperio mediático en suspenso
Mientras Netflix se muestra confiada en cerrar su acuerdo en un plazo de 12 a 18 meses, la ofensiva legal de Paramount pone en pausa la certidumbre sobre el futuro de uno de los conglomerados mediáticos más influyentes del mundo.
Con demandas, ofertas cruzadas, consejos en disputa y presión política, el caso promete convertirse en una de las batallas corporativas más relevantes del entretenimiento en los próximos años, con implicaciones directas para Hollywood, la televisión global y el ecosistema del streaming.
